盛康策略光大期货：1月28日软商品日报

3年多前高价购买的索尼电视，如今屏幕上却出现“棋盘”状的网格。近日，市民刘先生向“新民帮侬忙”反映，索尼电视突发故障，令观看效果大打折扣，而品牌方给出的解决方案也无法令他满意。

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　　白糖：

　　（张笑金，从业资格号：F0306200；交易咨询资格号：Z0000082）

　　消息方面，巴西1月前四周出口糖和糖蜜173.76万吨，日均出口量为10.86万吨。2025年1月，巴西糖出口量为206.22万吨，日均出口量为9.37万吨。现货报价方面，广西制糖集团报价区间5250~5320元/吨，多数下调10元/吨；云南制糖集团报价5120~5170元/吨，下调10元/吨；原糖方面，仍处于14.5-15美分/磅区间，暂无突破，未来关注北半球生产情况是否有超预期。国内方面，假期临近，现货成交趋缓，现货报价继续小幅下调，但几经测试后市场普遍认为成本支撑有效，未来糖价大幅下行的可能性较小，短期以震荡思路对待，中期关注进口节奏，验证是否有构筑中期底部的可能性，静待5-9套利的机会。

　　棉花：

　　（孙成震，从业资格号：F03099994；交易咨询资格号：Z0021057）

　　周二，ICE美棉上涨1.29%，报收63.78美分/磅，郑棉主力合约环比下降0.38%，报收14565元/吨，主力合约持仓环比下降9225手至78.67万手，股票配资系统棉花3128B现货价格指数15535元/吨，较前一日下降25元/吨。国际市场方面，近期海外宏观扰动不断，避险情绪升温，贵金属价格振幅较大，1月不降息概率超95%，年内首次降息预期推迟至6月，美元指数大幅走弱，美棉期价低位回升。国内市场方面，郑棉主力合约持续减仓小幅下行。我们认为节前棉价驱动偏弱，震荡为主。消息面，近日新疆自治区棉花办梁勇主任在相关会议上提到，新年度棉花种植面积调控要循序渐进，避免一刀切，市场情绪稍有降温。基本面来看，节前纺织企业备货力度有限，当前纺织企业原料库存储备水平处于中等偏上水平。且随着春节假期临近，纺织企业将陆续开始放假，需求端提振有限。供应端来看，当前棉花库存水平位于年内高位，进口棉增量较多，供应充裕。综合来看，消息面与基本面均难以支撑棉价持续上行，预计节前棉价震荡为主，中长期仍值得期待。

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