九龙配资【券商聚焦】中信建投证券予洛阳钼业(03993)“买入”评级指其事迹连转变高

伯克希尔・哈撒韦公司董事长沃伦・巴菲特（Warren Buffett）是白银市场的长期研究者。1997年至1998年，当白银价格徘徊在每盎司5美元左右时，该公司对白银进行了巨额投资。

　　金吾财讯|中信建投证券发布研报指，洛阳钼业(03993)2025年杀青归母净利润203.39亿元东说念主民币，同比增长50.30%，事迹长入五年刷新历史新高。2025年第四季度归母净利润为60.59亿元东说念主民币，同比增长15.21%，环比增长8.04%。公司生意收入为2066.84亿元东说念主民币，同比微降2.98%。拟向整体股东每10股派发现款红利2.86元东说念主民币(含税)，并提出2026年中期利润分派每10股派发不少于0.95元东说念主民币(含税)。

　　中枢业务发达苍劲，2025年铜产量同比增长13.99%至74.11万吨，统统产物产量均稀奇指令中值。公司通过TFM和KFM铜钴方式提高解决量和回收率，进一步夯实众人前十大铜坐褥商地位。2026年铜产量指令为76-82万吨。

　　量价皆升与老本截止共同动手事迹。2025年LME铜现货均价上升8.73%至9945好意思元/吨，盛康策略钴、黄金、钼铁等产物价钱均录得上升。同期，公司生意老本同比下落11.56%至1572.29亿元东说念主民币，体现综合化运营见效。

　　公司积极布局黄金资源以打造新增长极，2025年先后完成对厄瓜多尔奥丁矿业及巴西4座金矿的收购。观念到2029年在南好意思洲酿成20吨黄金产能，构建“铜+黄金”南北极形式。铜产能膨胀捏续推动，以2028年80-100万吨产铜为观念，投资10.84亿好意思元建设KFM二期方式，预测2027年投产后新增10万吨年产铜才调。

利好优配

　　财务预测方面，阐发预测公司2026年至2028年归母净利润永诀为350亿元、370亿元、405亿元东说念主民币，对应市盈率永诀为10.27倍、9.72倍、8.89倍。基于公司行业地位、成长性及低老本上风，中信建投证券赐与洛阳钼业“买入”评级。

　　阐发领导的主要风险包括铜价波动、原材料价钱上升、矿产设备战略收紧以及主要方式进展不足预期。