盛康策略花旗：老铺黄金新春销售迎来强劲开局重申“买入”评级

今天，申城以多云天气为主，阳光不时露脸。早晨全市气温起步在2℃～8℃之间，白天在偏东风的吹拂下，最高气温回升到16℃附近。然而，天气舞台即将上演冷暖“大逆转”。气象部门特别提醒，接下来的一周，本市气温起伏剧烈，恍如两季。

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　　花旗发布研报称，内地SKP商场的新春促销活动已于1月24日启动。根据该行的实地观察，老铺黄金（06181）在周末期间店内客流量显著。该行认为近期金价上涨进一步推动了强劲需求，预期此次新年假日促销带来的三位数营收增长将持续至春节期间。基于更高的同店销售增长预期，配资实盘网站该行将老铺黄金2026年及2027年预测上调5%，此举可抵消金价快速上涨对毛利率假设的下调影响。重申“买入”评级，目标价1，119港元。

　　继先前对老铺黄金开启30天正面观察，因春节销售潜力而上调盈利预测后，该行进一步基于15%的同店销售增长假设，将2026年营收预测上调6%。同时微幅下调毛利率预测至38%。综合调整后，该行将2026年净利润预测上调5%。基于更高的2026年基准及相同增长假设，2027年净利润预测亦同步上调5%。此外，因毛利率下调，该行将2025年净利润预测小幅下调1%。目前预期2026年营收与净利润将分别增长45%及57%。